大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)撒贝宁个人资料简历累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或(huò)基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风撒贝宁个人资料简历(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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